Nachhaltigkeit

LUPK: Wir investieren nachhaltig und verantwortungsbewusst

Luzerner Pensionskasse publiziert Nachhaltigkeitsbericht 2025

Der Nachhaltigkeitsbericht 2025 dokumentiert, welche Meilensteine die LUPK im Bereich Nachhaltigkeit bereits erreicht hat, welche Ansätze sie verfolgt und mit welchen konkreten Zwischenzielen sie auf ihre langfristigen Klimaziele hinarbeitet: netto Null im Betrieb bis 2040 und netto Null in den Anlagen bis 2050. Anhand konkreter Beispiele wird aufgezeigt, wie die strategischen Vorgaben in die Praxis umgesetzt werden.

LUPK Nachhaltigkeitsbericht 2025

LUPK Nachhaltigkeitsbericht 2022

Nachhaltigkeitsprüfungen

FE fundinfo Switzerland AG ist ein unabhängiges Beratungs- und Forschungsunternehmen, das sich auf die Analyse und Bewertung von ESG-Kriterien (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) spezialisiert. 

Im Jahr 2025 wurde die LUPK von FE fundinfo für die Nachhaltigkeit ihres Portfolios zertifiziert. Die Aktien und Unternehmensobligationen der LUPK weisen eine um 32 Prozent geringere CO₂-Intensität (= CO₂-Ausstoss in Tonnen pro Million Umsatz; WACI) auf als ihre marktüblichen Benchmarks.

Im Jahr 2024 wurde die LUPK von FE fundinfo für eine überdurchschnittlich hohe ESG-Bewertung ihrer Wertschriftenanlagen zertifiziert. Die Aktien- und Obligationenanlagen der LUPK weisen eine um 6 Prozent bessere ESG-Bewertung auf als die marktüblichen Referenzindizes. Das LUPK-Portfolio erzielt eine ESG-Bewertung von 7,4 (Rating AA) auf einer Skala von 0 bis 10; dies gegenüber der marktüblichen Benchmark mit einer Bewertung von 7,0 (Rating A). Damit wurde der LUPK am 27. Februar 2024 bestätigt, dass die geprüften Anlagen nachhaltiger ausgerichtet sind als die Referenzindizes.

​​FE fundinfo hat das LUPK-Portfolio bereits sieben Mal geprüft und zertifiziert:

Nachhaltigkeits-Zertifikat 2025 – CO₂-Screening
Nachhaltigkeits-Zertifikat 2024 – ESG-Rating
Nachhaltigkeits-Zertifikat 2023 – CO₂-Screening
Nachhaltigkeits-Zertifikat 2022 – ESG-Rating
Nachhaltigkeits-Zertifikat 2021 – CO₂-Screening
Nachhaltigkeits-Zertifikat 2020 – ESG-Rating
Nachhaltigkeits-Zertifikat 2019 – CO₂-Screening

Anlagerichtlinien

Das Anlagereglement der LUPK sieht vor, dass nebst der Erzielung einer marktkonformen Rendite auch Gesichtspunkte der Nachhaltigkeit und Ethik zu berücksichtigen sind. Auch aus Risikoüberlegungen ist es sinnvoll, Nachhaltigkeitskriterien in den Anlageprozess zu integrieren. Als Grundlage der Nachhaltigkeitspolitik der LUPK dienen neben der Bundesverfassung die von der Schweiz unterschriebenen Konventionen, die sich weitgehend in den zehn Prinzipien des «UN Global Compact» wiederfinden. 

Siehe dazu: UN Global Compact

In den vergangenen Jahren hat die LUPK zahlreiche Anstrengungen unternommen, um die Nachhaltigkeit ihrer Anlagen zu erhöhen. Die LUPK verfolgt dabei abhängig von der Anlagekategorie mehrere Ansätze für verantwortungsbewusstes Investieren:
 

Ausschlusskriterien

Die LUPK verzichtet aus Nachhaltigkeitsgründen auf spezifische Rohstoffanlagen und tätigt keine Investitionen mit Anlagefokus Rüstung, Nuklearenergie, Gentechnologie, Pornographie, Glücksspiele und Tabak. Wir investieren weder direkt noch indirekt über Indexfonds in die vom Schweizer Verein für verantwortungsbewusste Kapitalanlagen (SVVK) ausgeschlossenen Unternehmen, die in die Produktion kontroverser Waffen involviert sind. Die LUPK unterstützt auch die Initiative von Swiss Sustainable Finance (SSF), die von den globalen Indexanbietern verlangt, Unternehmen, die kontroverse Waffen herstellen, von Aktien- und Obligationenindizes auszuschliessen.

Stimmrechtsausübung

Die Ausübung von Stimmrechten ist ein zentrales Inst­rument des nachhaltigen Anlegens, um direkten Ein­fluss auf die Führung von Unternehmen zu nehmen.

Die Wahrnehmung von Stimmrechten ermöglicht es Aktionären, einen bedeutenden und direkten Ein­fluss auf die ESG-Praktiken der investierten Unter­nehmen auszuüben. Dies umfasst beispielsweise die gezielte Wahl von Verwaltungsratsmitgliedern, die sich für Nachhaltigkeit einsetzen, die Unterstützung von Vorschlägen zur Verbesserung der Nachhaltigkeit oder auch Initiativen zur Förderung der Transparenz und Berichterstattung eines Unternehmens.

Bis auf eine Schweizer Aktie werden alle Aktien­kategorien der LUPK nicht direkt, sondern über Kollektivanlagen und hauptsächlich passiv verwaltet. Die Stimmrechte bei direkt gehaltenen Schweizer Akti­engesellschaften nimmt die LUPK seit vielen Jahren im Interesse ihrer Versicherten nach den Ethos-Richtlinien wahr. In den passiven Kollektivanlagen werden die Ak­tionärsstimmrechte von den jeweiligen Fondsleitungen und in aktiv verwalteten Anlagen von externen Vermö­gensverwaltern wahrgenommen. Die LUPK setzt sich dafür ein, dass in deren Grundsätzen zur Stimmrechts­ausübung ESG-Aspekte und Einschätzungen von unab­hängigen Stimmrechtsberatern berücksichtigt werden.

Engagement und Dialog

Die LUPK ist bereits seit 2008 Mitglied des Ethos Engagement Pool Schweiz. Dieser steht im Namen der Mitglieder im Dialog mit den 150 grössten kotierten Schweizer Unternehmen und nimmt somit indirekt Einfluss auf ihre Geschäftspolitik. Per 1. Januar 2020 ist die LUPK dem Ethos Engagement Pool International beigetreten, um diesen Dialog auch mit ausländischen Unternehmen zu führen. Die Gesprächsthemen zu den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) werden von den Pool-Mitgliedern festgelegt. Ziel des Dialogs ist es, die Unternehmen für die angesprochenen Themen zu sensibilisieren und ihren Unternehmenswert langfristig zu steigern. Mit der Kollektivinitiative «Climate Action 100+» z.B., die die LUPK mitunterzeichnet hat, werden die grössten Treibhausgasemittenten aufgefordert, ihre Geschäftsaktivitäten klimafreundlicher auszurichten.

Siehe dazu:

Ethos Engagement Pool Schweiz: Zusammenfassung der Aktivitäten 2024

Ethos Engagement Pool International: Zusammenfassung der Aktivitäten 2024

Die LUPK engagiert sich auch bei ihrem Indexanbieter für eine nachhaltigere Ausrichtung der Aktienindizes. So hat die LUPK bei ihrem Indexanbieter erfolgreich eingebracht, dass die Selection Indizes Klimarisiken ab Ende 2020 noch stärker berücksichtigen. Auch die von der LUPK beauftragten Vermögensver­walter stehen in der Regel im Dialog mit den Portfolio­unternehmen, um nachhaltigkeitsbezogene Heraus­forderungen anzugehen. Die Auswahl der Unternehmen und der thematischen Schwerpunkte wird jeweils eigenständig von unseren Vermögensverwal­tern festgelegt.

Bei periodischen Sitzungen mit den Vermögensver­waltern werden Nachhaltigkeitserfolge, Massnahmen und Nachhaltigkeitsausrichtungen besprochen. Bei ihren indirekten Immobilienanlagen analysiert die LUPK zudem jährlich den Handlungsbedarf bezüg­lich Nachhaltigkeit. Stellt die LUPK eine fehlende Transparenz im Nachhaltigkeitsausweis oder eine un­genügende ESG-Performance im Peer-Group-Vergleich fest, so werden die Vermögensverwalter befragt, auf Schwachstellen hingewiesen und zu gezielten Verbes­serungen hinsichtlich Nachhaltigkeitsmassnahmen aufgefordert. Falls der Vermögensverwalter nicht oder zu wenig auf die Vorgaben der LUPK eingeht, keine Verbesserung des Nachhaltigkeitsprofils der entspre­chenden Anlage absehbar ist und die Engagementaktivitäten nicht die nötige Wirkung zeigen, so deves­tiert die LUPK. Engagementaktivitäten führt die LUPK jeweils auch mit anderen Investoren oder mit ihrem verantwortlichen Manager für ihr Immobilien­fondsmandat durch.

Integration der ESG-Kriterien

Die LUPK bevorzugt bei ihrer Anlagetätigkeit Partner, welche die «UN Principles for Responsible Investment» (Prinzipien für verantwortliches Investieren der Vereinten Nationen) unterzeichnet haben und sich somit verpflichten, als Kapitaleigner, Vermögensverwalter und Finanzdienstleister Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführungsaspekte (ESG-Aspekte) in all ihren Aktivitäten zu beachten.

Bei direkten Immobilienanlagen streben wir bei Neubauten und bei Sanierungen eine ökologische Bauweise an. In Bezug auf die Wärmedämmung soll der Minergiestandard erreicht werden; die Wärmeenergie soll zu einem wesentlichen Teil aus erneuerbaren Energiequellen stammen. Gemessen an seinem Marktwert erfüllt heute ein Drittel unseres Immobilienportfolios den Minergiestandard.

Die LUPK bevorzugt bei der Auswahl ihrer kollektiven Immobilienanlagen Vermögensverwalter, die sich zu netto Null bekennen und ambitionierte Zwischenziele verfolgen. Die LUPK fordert dabei, dass ESG-Kriterien in der Anlagetätigkeit berücksichtigt werden und den Investoren ein adäquates Reporting zur Verfügung ge­stellt wird. Letzteres soll den Ist-Zustand des Immobili­enportfolios transparent ausweisen sowie konkrete Zie­le und Massnahmen zur Nachhaltigkeitsverbesserung enthalten. Bei Immobilienanlagen im Aus­land fordert die LUPK ein GRESB-Rating (Global Real Estate Sustainability Benchmark).

Frankenobligationen: Low-Carbon-Strategie und Green Bonds

In der Anlageklasse Frankenobligationen verfolgt die LUPK neben den Ausschlusskriterien eine pragmatische Low-Carbon-Strategie. Dabei werden im Portfolio Obligationen von Emittenten mit hoher CO₂-Intensität deutlich untergewichtet. Die LUPK ist zudem an der Finanzierung von Klimalösungen beteiligt. Dafür tätigt sie auch Investitionen in sogenannte Green Bonds (grüne Anleihen), deren Kapital spezifisch für Klima- und Umweltprojekte verwendet wird. Die LUPK hat sich zum Ziel gesetzt, bis 2025 eine Green-Bond-Quote von durchschnittlich 15 Prozent im Franken-Obligationenportfolio zu halten. Diese Quote leitet sich aus der EU-Taxonomie für «Paris Aligned Benchmarks» ab und trägt auch den Zielen der «Net Zero Asset Owner Alliance» Rechnung. Die LUPK weist per 31.03.2025 folgende Kennzahlen zu Green Bonds auf:

Aktien: Best-in-Class

Die LUPK geht mit ihrem Selektionsansatz über den Mindeststandard von Ausschlusskriterien hinaus und investiert alle Auslandaktien mit einem Nachhaltig­keitsfokus, davon rund 90 Prozent nach einem Best-in-Class-Ansatz. Die Kernanlagen der Anlagekatego­rien Aktien Welt, Aktien Nordamerika, Aktien Europa sowie rund die Hälfte der Aktien Emerging Markets werden nach der MSCI-Selection-Methodik verwaltet: Basierend auf den ESG-Ratings wird nur in die nach­haltigsten 50 Prozent der Unternehmen jedes Wirt­schaftssektors investiert. Mit diesem Vorgehen inves­tiert die LUPK gezielt in Unternehmen, die eine Vorreiterrolle in Sachen ESG-Standards einnehmen und schliesst gleichzeitig ESG-Nachzügler aus. Damit erreicht die LUPK eine deutliche Verbesserung sowohl in den ESG-Ratings wie auch in den CO₂-Kennzahlen.

Um das ESG-Selection-Konzept weiterzuentwickeln, wird die Methodik vom Indexanbieter periodisch einem Konsultationsverfahren unterzogen, in dem Investoren ihre steigenden Anforderungen und Bedürfnisse auch im Bereich Nachhaltigkeit einbringen können.

 
Infrastruktur: Erneuerbare Energien und Klimalösungen

Im Bereich Infrastruktur investiert die LUPK mittels Kollektivanlagen mehrheitlich in die Produktion von erneuerbaren Energien, aber auch in Energieeffizienzlösungen, Kreislaufwirtschaft und andere Klimalösungen wie die Förderung einer ökologisch verträglicheren Transportinfrastruktur. Damit leistet die LUPK einen wichtigen Beitrag zur Verringerung der Abhängigkeit von fossilen Energieträgern und der globalen CO₂-Emissionen. Der heute investierte Marktwert im Bereich Infrastruktur für erneuerbare Energien und Klimalösungen macht über zwei Pro­zent des Gesamtvermögens und gegen zwei Drittel der Quote Infrastrukturanlagen der LUPK aus.

Die LUPK hat in die folgenden Infrastrukturanlagen für erneuerbare Energien und andere Klimalösungen investiert*: 

Die 10 grössten Kollektivanlagen der LUPK

Klimastrategie

Die LUPK nimmt ihre treuhänderische Sorgfaltspflicht wahr und berücksichtigt in ihrer Anlagestrategie sämtliche Portfoliorisiken – auch die Klimarisiken, die Teil der ökonomischen Risiken sind. Wir haben deshalb per 1. Januar 2020 unsere Klimastrategie ins Anlagereglement aufgenommen. Um die Finanz- und Reputationsrisiken zu reduzieren und einen Beitrag zu einer CO₂-ärmeren Wirtschaft zu leisten, legen wir Wert darauf, unser Portfolio hinsichtlich CO₂-Intensität emissionsärmer als die vergleichbaren Standardindizes aufzustellen. Zusätzlich hat die LUPK beschlossen, die CO₂-Intensität ihrer Anlagen mit mehreren Massnahmen noch weiter zu reduzieren.

Die vollständige Beschreibung unserer Klimastrategie finden Sie im Anlagereglement der LUPK (Seiten 3-4).

Nachhaltigkeitsstrategie Immobilien Direktanlagen

Zur konsequenten Umsetzung der Nachhaltigkeits­strategie hat die LUPK für ihre Immobilien Direktan­lagen eine Entwicklungsstrategie und eine detaillierte Instandsetzungsplanung mit konkreten Umsetzungs­massnahmen definiert. Der Fokus liegt dabei auf der Reduktion der Treibhausgasemissionen und des Ener­gieverbrauchs sowie auf der Erhöhung des Anteils an erneuerbaren Energien bis 2050. Die LUPK verfolgt einen ganzheitlichen Ansatz, mit dem neben Neubauten auch die bestehenden Gebäu­destrukturen sukzessive hin zu netto Null weiterent­wickelt werden. Die neusten Leistungsindikatoren (KPI) illustrie­ren umfangreiche Fortschritte im Portfolio, wobei wir die angestrebten Zwischenzielwerte teilweise bereits übertreffen. Die LUPK wird für die nächste Planungsperiode (2026 bis 2030) die KPI-Ziele für die Immobilien Direktanlagen aktualisieren und weitere mögliche Handlungsfelder festlegen.

Nachhaltigkeitsstrategie Immobilien Direktanlagen 

Die 10 grössten Liegenschaften der LUPK (REIDA-Methodik)
 

Weiterentwicklung Nachhaltigkeit  

Als Mitglied des Schweizer Verbands Swiss Sustainable Finance (SSF) verfolgen wir die Entwicklung in Sachen Nachhaltigkeit genau, leiten Handlungsbedarf ab und implementieren die für die LUPK geeigneten Massnahmen. So hat die LUPK auch für das laufende Geschäftsjahr mehrere Massnahmen definiert, um die Nachhaltigkeit im Portfolio kontinuierlich auszubauen.